Андрей * предлагает Вам запомнить сайт «Театр абсурда»
Вы хотите запомнить сайт «Театр абсурда»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

Вы можете не заниматься политикой, все равно политика занимается вами

Они тупые

Они тупые

29 ноя 17, 14:11
+1238 251

Сатановский о воровской власти России и Путине на передаче Соловьева

4 янв, 19:14
+614 768
Кассу пронесли мимо либералов

Кассу пронесли мимо либералов

4 дек 17, 12:59
+527 132
Подвиг 16-ти российских спец…

Подвиг 16-ти российских спецназовцев в Сирии потряс Запад

13 май 17, 08:18
+511 207
“Жестоко? Аж кровь стынет”, …

“Жестоко? Аж кровь стынет”, – Захарова поставила на место американские СМИ, устроившие истерику из-за…

28 июл 17, 20:40
+510 294

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций

развернуть

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций

Практика показывает, что есть три темы, связанные с Москвой, которые вызывают неподдельное внимание, а зачастую и искреннее удивление иностранной финансовой прессы и экспертного сообщества.

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций

Главная загадка, которую периодически пытаются разгадать авторы западной финансовой периодики: почему российская экономика не развалилась, несмотря на беспрецедентные западные санкции? Если так пойдет дальше, то мем про "загадочную российскую экономику" займет в западной ноосфере место рядом с мемом про "загадочную русскую душу".

Еще одна волнующая мир тема — это российские успехи по перехвату контроля над нефтяным картелем ОПЕК, который американцы когда-то создали для продвижения собственных интересов. Сейчас же американские журналисты грустно шутят о том, что ОПЕК пора переименовать в РОПЕК, потому что там теперь рулит Россия, которая (о ужас!) не реагирует на твиты Трампа, требующего немедленно опустить цены на нефть.

Нельзя не упомянуть, наконец, тему российского золотого запаса и того упорства, с которым Центральный банк покупает золото для золотовалютных резервов. С учетом того, что по количеству этого металла в собственных запасах Россия уже обогнала даже Китай, западные аналитики подозревают, что эта стратегия — часть усиленной подготовки в коллапсу или радикальному переформатированию мировой монетарной системы, после которого золото будет единственным "финансовым инструментом", не только сохраняющим, но и приумножающим свою ценность.

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций



Очень вероятно, что на прошлой неделе произошли события, которые могут дополнить этот список еще одной острой темой для обсуждения. После публикации последних данных американского Минфина эксперты дружно ищут причины, из-за которых Россия в апреле (это последний месяц, по которому есть данные американского Минфина) избавилась от половины своего портфеля американских государственных облигаций.

В то время как российские любители всего западного радостно потирают руки и высказываются в стиле "вот видите, рынок даже не заметил ликвидации половины российского портфеля", другие сухо отмечают, что эта самая ликвидация подозрительно совпала с падением цен на американские облигации, то есть рынок все заметил, но смог переварить продажу облигаций на 47,4 миллиарда долларов.

Некоторые отечественные СМИ подчеркивают, что американский Минфин не дает разбивки по статусу владельцев облигаций, указывая только их общую сумму по каждой стране, и намекают на то, что, возможно, не все продажи пришлись на долю российского Центрального банка. Однако есть основания полагать, что весь или почти весь объем продаж пришелся именно на долю российского ЦБ, а не каких-то других российских держателей облигаций. Судя по статистике Федрезерва США, именно в апреле этого года случилось падение количества облигаций, которые иностранные центральные банки держат на счетах Федрезерва. Это можно считать косвенным, но сильным доказательством того, что произошла именно ликвидация половины государственного российского портфеля американских облигаций.
Прохожие на пешеходной улице в Шанхае

Самое интересное в этой истории — то, что долларовая оценка российских золотовалютных резервов за апрель увеличилась на 1,3 миллиарда. То есть версии о том, что облигации были проданы для срочного латания какой-то финансовой дыры, — абсолютно несостоятельны. Американские бонды были проданы, а полученные средства — вложены в какие-то другие активы.

Центральный банк публикует свои отчеты по управлению резервами с большим временным лагом, и точный ответ на то, в какие активы инвестированы полученные доллары, мы узнаем примерно через полгода, но уже сейчас можно рассмотреть несколько возможных версий.

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций



Самый консервативный сценарий: сброс американских облигаций (возможно, даже полный, так как данных за май еще нет) сделан исключительно для того, чтобы минимизировать риск их конфискации в рамках американских санкций. Конечно, попытка конфисковать (или "заморозить") российский портфель американских облигаций нанесла бы колоссальный ущерб американским финансовым рынкам и способности Минфина США занимать деньги для покрытия увеличивающегося бюджетного дефицита. Но администрация Трампа уже неоднократно продемонстрировала определенное презрение к здравому смыслу и долгосрочному риск-менеджменту, так что с этой точки зрения ликвидация части или всего портфеля американских облигаций была оправданной.

Если она выступает только как защитная мера, то на балансе ЦБ появятся другие долларовые активы, но, скорее всего, хранящиеся вне американской юрисдикции, возможно, управляемые через какую-нибудь "прокладку" вроде европейской клиринговой системы Euroclear. Альтернативный вариант: ЦБ вложился в долларовые финансовые инструменты, выпущенные неамериканскими эмитентами, однако найти столь значительный объем "неамериканских" долларовых инструментов — довольно проблематично.

В соцсетях и СМИ обсуждают версию о том, что деньги от продажи американских облигаций ушли на поддержку пострадавшего от санкций "Русала", а конкретно — на выкуп его долларовых долговых обязательств, но здесь есть математическая проблема. Для выкупа даже всех имеющихся долгов "Русала" не нужно было продавать американских облигаций на 47 миллиардов долларов, так как на это с лихвой хватило бы 8,5 миллиарда. Кстати, в качестве инвестиции или формы "мягкой национализации" такую схему можно было бы рассматривать, но в данном случае явно наблюдается нечто более масштабное по своей задумке.

Наиболее же радикальный и наименее вероятный сценарий: соотношение валют в российских золотовалютных резервах подверглось серьезному пересмотру, а долю долларовых активов существенно сократили за счет продажи американских облигаций и покупки ценных бумаг в других валютах — скорее всего, в евро. Именно такой сценарий представляет наибольший интерес с точки зрения западных аналитиков, некоторые из которых видят в этих российских финансовых маневрах репетицию аналогичных действий со стороны КНР.

Такие перспективы становятся вдвойне интересными в контексте очевидного провала американо-китайских переговоров по предотвращению торговой войны, в которой китайский портфель американских облигаций вполне может использоваться как финансовый эквивалент ядерного оружия. Если у Москвы есть подозрения или уверенность в том, что Пекин пойдет на столь радикальные меры, то быстрая продажа российского пакета американских облигаций — это способ вернуть свои деньги до того, как КНР нанесет удар по американскому финансовому рынку. Если именно этим объясняются столь радикальные действия ЦБ, то можно лишь порадоваться его дальновидности и надеяться на то, что наиболее тяжелые последствия мировой торговой войны в формате "все против всех" все-таки обойдут нас стороной.

Иван Данилов, автор блога Crimson Alter

"Это к войне". Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций

 


Источник →

Опубликовано 19.06.2018 в 22:01
1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Комментарии

Показать предыдущие комментарии (показано %s из %s)
Nina Ricc
Nina Ricc 20 июня, в 05:25 Davno pora bilo zabrat, i ostalnuyu polovinu tozhe nado. Nechego podderzhivat etih  amerikosov. Ot nih odni nepriyatnosti. Текст скрыт развернуть
0
Показать новые комментарии
Показаны все комментарии: 1
... и ещё:
Прожиточный уровень и прожиточный минимум – вещи полярно разные
26 сен, 16:00
0 0
Пенсии: Чашка горького кофе для тех, кого уволят завтра
26 сен, 16:00
0 0
Пожалеть и принять: новая тактика по Крыму в ООН
26 сен, 15:59
0 0
А поддерживает ли большинство россиян пенсионную реформу?
26 сен, 15:15
0 0
На Закарпатье ожидается появление «венгерских зеленых человечков»
26 сен, 15:02
0 0
Украинский военный эксперт: Лукашенко выполнит любой приказ Путина
26 сен, 15:01
0 0
Украине нужны российские деньги для проведения избирательных кампаний
26 сен, 15:00
0 0
Трамп и Путин — братья навек
26 сен, 15:00
0 0
«Потому что жалкие»: Позабытый Гозман оказался неинтересен даже с плакатом Сенцова
26 сен, 15:00
0 0
Миллион граждан России высказался против пенсионной реформы. Что нам ответит Путин?
26 сен, 15:00
0 0
Вот тебе и "Буратино"
26 сен, 15:00
0 0
«Ты что, гермафродит?!» – Ляшко пришел в ярость от вопроса о лечении гомосексуальности
26 сен, 14:59
0 0
Пятый фигурант "списка Титова" вернулся в Россию
26 сен, 14:57
0 0
Россияне отказываются от туров в Израиль
26 сен, 14:56
0 0
Украинские студенты изобрели искусственное сало
26 сен, 14:55
0 0
СМИ: Москва отказалась принять делегацию израильских политиков
26 сен, 14:53
0 0
Паника у хунтарей: Переговоры в Минске – последнее, что сдерживает Лукашенко
26 сен, 14:51
0 0
«Злая бородатая курица уничтожила ваш город» – экс-депутат обратился к жителям Николаева
26 сен, 14:50
0 0
В Москве предлагают добить Киев выдачей ЛДНР российских паспортов
26 сен, 14:49
0 0
Гордон причитает, что США не собираются защищать Украину от России
26 сен, 14:47
0 0
Истерика в Киеве: Никаких миротворцев из Белоруссии – союзников Путина!
26 сен, 14:46
0 0
«Теперь самое безболезненное для Донбасса было бы войти в состав России»
26 сен, 14:45
0 0
Подготовка Порошенко к побегу из страны идет полным ходом
26 сен, 14:44
0 0
Абрамовича признали опасным для Швейцарии
26 сен, 14:19
0 0
США пообещали в любом случае заставить ЕС соблюдать санкции против Ирана
26 сен, 14:18
0 0
Читать

Последние комментарии

Владимир Соколов
Ol
radiofree RF
John Galt
John Galt